先賣後買

先賣後買當沖策略

怎麼做

一天的流程，時間是台股交易時段

列候選名單用下表第 1～7 條（嚴選版加第 9 條）篩出明天的候選股
看試撮價試撮價比平盤漲 1%～3%（第 8 條）才做，沒開高或開太高都不做
先賣開盤集合競價用現股當沖賣出（掛跌停價＝市價），最多 5 檔，前 5 日漲幅大的先做
停損漲到賣出價 +5% 立刻買回，不等收盤
收盤買回沒停損的，在收盤集合競價買回（掛漲停價＝市價）

#	條件	規則	什麼時候知道
1	可以先賣後買	在證交所／櫃買的現股當沖名單裡，沒有「暫停先賣後買」註記，也不在處置期間	開盤前
2	股價	昨收 ≥ 10 元	前一天收盤
3	流動性	昨天成交金額 ≥ 2,000 萬	前一天收盤
4	小型股	昨天市值 ≤ 60 億	前一天收盤
5	前 5 日有漲	昨收 ÷ 6 個交易日前收盤 − 1 ≥ 5%	前一天收盤
6	昨天收在低檔	(昨收 − 昨低) ÷ (昨高 − 昨低) < 0.5，也就是收在當天高低區間的下半部	前一天收盤
7	不碰最熱的	昨天週轉率（成交股數 ÷ 發行股數）不在前 10%：每天在昨收 ≥ 10 元、成交 ≥ 2,000 萬的股票裡排	前一天收盤
8	今天小開高	開盤價比平盤漲 1%～3%（不含 3%）	08:59 試撮／09:00 開盤
9	嚴選版多一條	昨天上影線 ≥ 平盤價的 2%：(昨高 − 昨天開收較高者) ÷ 昨天平盤價	前一天收盤

累積損益

每筆 20 萬，單位萬元；切換上方期間會從該期間第一天重新累積

嚴選版基本版

從最高點回落

逐年、逐月

每月損益，單位萬元。紅色是賺、綠色是賠（台股慣例），顏色越深金額越大。

成交價會決定成敗

開盤和停損的滑價一起變

每一格是那種滑價下的每筆平均淨報酬。往下是開盤賣得越差（賣出價比開盤價低越多），往右是停損買回越貴（比停損價多付越多）；收盤買回固定照預設多付 0.1%。粗框是回測預設，紅色是賺、綠色是賠，顏色越深數字越大。

收盤買回的滑價

手續費折扣與當沖稅

手續費是成交金額 × 0.1425% × 折扣，賣出、買回各收一次；當沖證交稅 0.15% 只在賣出時收。來回成本 = 兩次手續費＋稅，底色那列是你的 2.6 折。最下一列是當沖稅減半到期、恢復成 0.3% 的情況（目前延長到 2027 年底）。

停損點設多遠

停損點是「賣出價再漲幾 % 就買回」。停損比例是碰到停損的單佔多少；買不回筆數是收在漲停、停損沒成交的筆數（回測假設隔天開盤買回、再多扣 2%）。設太近（+3%）常被洗出場，設太遠或不停損就可能碰到漲停買不回。+5% 是預設。

為什麼會開高走低

顏色是期間：規則只用紫色的 2020–2023 挑，粉紅和綠色兩段都沒參與

台股整體有「開盤後走低、收盤比開盤低」的傾向，開盤跳空越大越明顯，但跳空 5% 以上收漲停的比例也快速升高，放空會被軋。這個策略只做小開高的那一段，再用前幾天的走勢挑出賣壓比較重的股票。

全市場：依開盤跳空分組，開盤空、收盤補的平均毛報酬（未扣成本）

2007–20192020–20232024 起來回成本

看數字

範圍：昨收 ≥ 10 元、昨天成交 ≥ 2,000 萬、不在處置期間的普通股。X 軸第二行是該組收在漲停的比例，收漲停時放空的人買不回來。

昨天收盤位置（0 = 收最低，1 = 收最高）

看數字

昨天收在最高點附近的那一組（最右）放空是賠的，代表買盤還沒退。規則只做收在下半部的。

昨天上影線長度（佔平盤價 %）

看數字

上影線越長，代表昨天衝高後被賣下來，今天開高後越容易再被賣。嚴選版只做 ≥ 2% 的。

下面兩張圖的樣本：小型股（≤ 60 億）、前 5 日漲 ≥ 5%、今天開盤漲 1%～3%、昨天週轉率不在前 10%，每筆扣成本、滑價與停損後的平均淨報酬，五等分。

實際下單前要知道的事

資料與方法

python 載入資料2007.py  FinMind 日線（借用營收新高策略已抓的資料）→ cache/bars2007.parquet
python 特徵2007.py      開盤時已知的特徵＋處置期間 → cache/feat2007.parquet
python 抓當沖名單.py    證交所 TWTB4U＋櫃買當沖標的，每天一檔（--range 20170428 20191231 指定期間；--reverse 從新往舊）
python 名單整理.py      → cache/daytrade_list.parquet
python 回測.py          → reports/result.json
python make_page.py     → reports/先賣後買當沖.html